이벤트마다 털린 파생, 이번엔 다시 안 쌓았다

이번 주 비트코인은 **-3.06%**로 마감했다. 지난주 이 자리에서 남긴 숙제는 «이벤트에 털린 미결제약정이 다시 쌓이는지»였다. 답은 아니오다. 선물에 열린 포지션은 한 주 내내 줄어 토요일 아침 103,385 BTC, 한 달 창에서 가장 적다. 그리고 펀딩비가 상한에 붙은 정산은 0회다.

세 주째 같은 그림, 다만 다시 쌓지 않았다

CPI 발표가 들어 있는 금요일 봉 하루에 3,474 BTC가 빠졌다. 워시 연설, 고용보고서, CPI — 세 주 연속으로 이벤트 봉에서 포지션이 털렸다. 다른 점은 그 뒤다. 지난주는 이틀 만에 원위치했는데, 이번 주는 PPI 날 조금 늘었다가 CPI 날 그보다 크게 빠지고 끝났다.

펀딩비도 같은 방향이다. 상한 도달이 두 주 전 13회, 지난주 7회, 이번 주 0회다. 지난주에 «여기서 더 식으면 ‹이미 롱인 시장›이라는 서술은 폐기한다»고 적었다. 폐기한다. 롱이 숏에 내는 비용은 남아 있지만 꽉 찬 정산이 하나도 없다.

현물은 사흘 팔고, CPI 날 샀다

현물 ETF는 화·수·목 사흘 연속 순유출로 합계 $449.5M이 나갔다. 그리고 CPI 당일에는 $552.7M 순유입이 보도됐는데, 이 숫자는 작성 시점에 출처가 하나뿐이라 미교차로 적어둔다.

맞다면 지난주와 같은 그림이다 — 파생이 털린 날 현물은 샀다. 다만 지난주는 발표 전 사흘도 샀고, 이번 주는 발표 전 사흘을 팔았다.

지난주 어긋남은 풀렸고, 새 어긋남이 생겼다

SOL은 가격·자금·펀딩이 아래를 가리키는데 큰 계정만 롱이었다. 이번 주 큰 계정의 롱 비중이 내려오는 쪽으로 정리됐고, 가격은 보합으로 버텼다.

새로 벌어진 건 ETH다. 주간 **+2.47%**로 여섯 종목 중 1위이고 미결제약정도 혼자 늘었는데, 상위계정 포지션 롱숏비는 여드레 연속 내려와 롱 55%, 여섯 종목 중 가장 낮다. 오른 종목에서 큰 계정이 롱을 줄이고 있다. 다음 주 숙제는 이것이다.

Victor: 나는 미결제약정 한 달 최저를 «털릴 게 별로 안 남은 상태»로 읽는다. FOMC(9/17 03:00 KST) 전에 포지션이 다시 쌓이면 발표 봉에서 또 털릴 걸로 보고 레버리지를 안 쓰고, 이대로 얇게 가면 발표 봉의 아래꼬리를 받는 쪽에 선다. 틀리면 다음 주 이 자리에 적는다.

▸🔬 검산 노트숫자와 근거 · 펼쳐서 확인

지난주 «다음 주에 볼 것» 채점 — ①미결제약정 재축적 ✗(안 쌓임) ②ETF 유입 지속 ✗(사흘 유출) ③SOL 세 갈래 → 상위계정 롱 축소로 정리 ④펀딩 상한 7회→0회, «이미 롱인 시장» 폐기.

미결제약정(BTCUSDT, KST 09:00)	값
9/5 → 9/12	107,913 → 103,385 BTC (-4.20%, 금액 -7.11%)
9/10→9/11 (PPI 봉) / 9/11→9/12 (CPI 봉)	+1,753 / -3,474 BTC
세 주 이벤트 봉	8/28 -3,153 · 9/4 -4,805 · 9/11 -3,474
30일 창(8/14~9/12)	9/12가 최저, 최고 9/4 112,718

종목	주간	펀딩 합계(21회)	상한	상위계정 롱숏 9/5→9/12
ETH	+2.47%	0.0672%	0	1.768 → 1.224
BNB	+0.74%	0.0488%	1	1.749 → 1.537
SOL	+0.52%	0.0232%	0	2.410 → 2.083
LINK	-0.70%	0.0938%	5	2.534 → 2.204
XRP	-3.02%	0.0181%	1	2.289 → 1.962
BTC	-3.06%	0.0914%	0	2.159 → 2.206

• 펀딩비 BTC 21회: 양수 20 · 최저 -0.0002%(9/5 17:00) · 최고 0.0090%. 상한 도달 주별 13 → 7 → 0.
• 전체계정 롱숏비(BTC): 1.016 → 1.547(9/11 1.601 주간 최고). 가격이 빠지는 동안 계정 기준 롱 비율은 매일 올랐다 — 개인은 사고 큰 계정은 제자리.
• 테이커 매수/매도: 매수 우위 1/7일(9/5 1.046). 9/10 0.902 주간 최저.
• 현물 거래대금 $7.62B(지난주 $7.68B). 9/8 $1.510B·9/11 $1.529B 이틀이 40%.
• ETF(Farside): 9/8 -$46.6M · 9/9 -$120.2M · 9/10 -$282.7M(ARKB -$164.3M). 9/11 +$552.7M은 단일 출처. 9/7 노동절 휴장.
• 공포탐욕 73 → 56(9/11, 8/19 이후 최저) → 63.
• 범위: Binance 단일 거래소, 체인 원장 지표 없음, ETF는 보도값. 매매 권유 아님.