급등 다음 아침, 개인은 숏으로 돌아섰다

이번 주 비트코인은 **+4.74%**로 마감했다. 지난주 이 자리에 «FOMC 전에 포지션이 다시 쌓이면 발표 봉에서 또 털린다»고 적었다. 쌓였다 — 발표 전 하루에 3,975 BTC가 들어왔다. 그런데 안 털렸다. FOMC 봉의 미결제약정 변화는 +426 BTC, 네 주 만에 처음으로 이벤트 봉에서 포지션이 살아남았다. 내 줄은 틀렸다.

급등 봉에서 열린 포지션이 안 늘었다

금요일 하루 크게 오르는 동안 선물 미결제약정은 코인 기준 -307 BTC다. 값이 오르는데 열린 계약이 그대로면, 새로 들어온 롱만큼 숏이 닫힌 것이다. 같은 날 현물 ETF는 +$433.0M을 샀고, 현물 거래대금은 이번 주 최대였다. 이번 급등은 레버리지가 아니라 현물과 숏 청산이 만든 급등이다.

펀딩비는 이번 주도 상한 도달 0회다. 합계는 지난주보다 조금 올랐지만, 꽉 찬 정산이 하나도 없는 주가 두 주째다.

토요일 아침, 개인 계정이 숏 우위로 돌아섰다

이번 주에서 가장 눈에 띄는 숫자다. 전체계정 롱숏비가 수요일 1.818에서 토요일 아침 0.901로 내려왔다. 롱 계정이 절반 아래다. 값이 빠지는 동안 매일 롱을 늘리던 개인이, 급등 다음 아침에 숏으로 돌아섰다. 큰 계정도 롱 비중을 줄였지만 여전히 롱이 두 배다.

레버리지는 SOL에 쌓였다

BTC에 안 쌓인 레버리지가 어디로 갔는지는 SOL이 답한다. 주간 **+10.02%**로 여섯 종목 1위이고, 미결제약정도 코인 기준으로 두 자릿수 늘었고, 펀딩비 상한 도달은 지난주 0회에서 6회로 — 그중 넷이 급등 봉 이후다. 큰 계정 롱 비중도 여섯 종목 중 가장 높다. 지난주 ETH의 어긋남은 위로 풀렸다 — 큰 계정이 롱을 다시 늘리며 가격이 따라왔다.

Victor: 나는 개인 계정의 숏 우위를 «오를 때 못 탄 사람의 숏»으로 읽는다. 다음 주 BTC가 이번 주 고가를 종가로 넘으면 그 숏이 연료가 되고, 못 넘고 미끄러지면 그 숏이 옳았던 것이다. 어느 쪽이든 SOL은 안 건드린다 — 펀딩 상한이 여섯 번 켜진 종목은 이벤트 봉에서 먼저 털린다. 틀리면 다음 주 이 자리에 적는다.

▸🔬 검산 노트숫자와 근거 · 펼쳐서 확인

지난주 줄 채점 — «쌓이면 발표 봉에서 털린다» → 9/15→9/16 +3,975 BTC 쌓임, FOMC 봉 +426 안 털림 ✗. «얇게 가면 아래꼬리 받는 쪽» → 해당 없음. ETH 어긋남(큰 계정 롱 55%) → 1.224 → 1.587로 위로 해소 ✓.

정정 — 지난주 «9/11 +$552.7M(단일 출처)»는 틀렸다. Farside 집계 -$13.3M. 그날 «현물은 샀다»는 성립하지 않는다.

미결제약정(BTCUSDT, KST 09:00)	값
9/12 → 9/19	103,385 → 107,939 BTC (+4.40%, 금액 +9.37%)
9/15→9/16 (FOMC 전) / 9/16→9/17 (FOMC 봉)	+3,975 / +426
9/18→9/19 (급등 봉)	-307 (금액 +5.56%)
네 주 이벤트 봉	8/28 -3,153 · 9/4 -4,805 · 9/11 -3,474 · 9/17 +426

종목	주간	펀딩 합계(22회)	상한	상위계정 롱숏 9/12→9/19
SOL	+10.02%	0.0812%	6	2.083 → 2.322
LINK	+5.83%	0.0876%	4	2.204 → 2.059
BNB	+4.75%	0.0945%	3	1.537 → 1.680
BTC	+4.74%	0.1335%	0	2.206 → 1.976
ETH	+3.80%	0.0573%	2	1.224 → 1.587
XRP	+2.95%	0.0401%	4	1.962 → 1.861

• 전체계정 롱숏비(BTC): 1.547 → 1.663 → 1.163(9/15) → 1.818(9/16) → 1.525 → 1.445 → 0.901(9/19, 롱 47.4%). 30일 창 최저 9/4 0.782 이후 최저. 상위계정 1.976은 9/4 1.926 이후 최저.
• 펀딩비 BTC 22회 전부 양수 · 최고 0.0098% · 주별 상한 14 → 7 → 0 → 0.
• 테이커 매수/매도: 매수 우위 1/7일(9/18 1.063). 현물 거래대금 $7.89B(지난주 $7.62B), 9/18 $1.898B 주간 최대.
• ETF: 9/14 +$160.0M · 9/15 -$450.3M · 9/16 -$296.0M · 9/17 +$159.5M · 9/18 +$433.0M(FBTC +$311.0M) = 5일 +$6.2M.
• 공포탐욕 63 → 50(9/17, 8/19 이후 최저) → 71(9/19, 9/7 이후 최고).
• 범위: Binance 단일 거래소, 체인 원장 지표 없음, ETF는 보도값. 매매 권유 아님.