[Phase 3 #13] 추세선·지지저항·시장구조 — HH·HL·LH·LL과 BOS·CHoCH를 실제 차트에서 세어본다

지난 편에서 지표 세 개를 배웠다. 이평선은 방향, RSI는 속도, 볼린저는 폭을 알려준다고 했다. 그리고 마지막에 이렇게 끝냈다 — 세 개를 다 봐도 결론이 *"아직 모른다"*로 끝나는 게 정상이라고.

이번 편은 지표를 하나도 쓰지 않는다. 가격 그 자체만 본다.

이유가 있다. 지난 편에서 말했듯 지표는 전부 OHLCV를 다시 요약한 것이다. 요약본을 읽기 전에 원본을 읽는 법을 알아야 한다. 시장구조(Market Structure)가 그 원본 읽기다.

그리고 오늘 아침, 이 글에 쓸 아주 좋은 사례가 하나 생겼다. 어제까지 없던 라벨이 오늘 하나 생겼다. 그 이야기는 4절에서 한다.

1. 추세는 셀 수 있다

"상승 추세"를 정의해보라고 하면 대부분 "오르는 거요"라고 답한다. 그건 정의가 아니라 동어반복이다.

셀 수 있는 정의는 이렇다.

고점과 저점이 둘 다 이전보다 높으면 상승 추세다. 고점과 저점이 둘 다 이전보다 낮으면 하락 추세다.

여기서 네 글자가 나온다.

상승 추세 = HH와 HL이 번갈아 나온다. 하락 추세 = LH와 LL이 번갈아 나온다.

이게 전부다. 어렵지 않은데, 직접 세어보지 않으면 몸에 안 붙는다.

2. 먼저 '고점'을 정의해야 한다

문제가 하나 있다. 차트의 어떤 점이 '고점'인가?

눈으로 찍으면 사람마다 다르다. 그래서 규칙이 필요하고, 가장 널리 쓰이는 게 프랙탈(fractal) 방식이다.

어떤 봉의 고가가 앞뒤 2봉씩을 포함한 5봉 중 가장 높으면, 그 봉을 스윙 고점으로 본다. 저점은 반대로, 앞뒤 2봉 포함 5봉 중 가장 낮으면 스윙 저점.

좌우 몇 봉을 볼지(여기선 2)는 선택이다. 크게 잡으면 큰 구조만, 작게 잡으면 잔파도까지 잡힌다. 일봉에서 2는 무난한 기본값이다.

여기서 이번 편에서 가장 중요한 사실이 따라 나온다.

스윙 고점은 그 봉에서 확정되지 않는다. 두 봉이 더 지나야 확정된다.

오늘 신고가가 나와도 그게 스윙 고점인지는 이틀 뒤에 알 수 있다. 내일 더 높은 고가가 나오면 오늘은 고점이 아니게 되기 때문이다.

구조 분석은 항상 두 봉 늦다. 4절에서 이 지연이 오늘 아침에 실제로 어떻게 풀렸는지 본다.

3. BTC 일봉을 실제로 세어봤다

BTCUSDT 일봉 200봉을 프랙탈 규칙으로 전수 계산했다. 최근 스윙 24개다.

읽는 법은 라벨 열만 위에서 아래로 훑는 것이다.

• 6/10 ~ 7/24: HL과 HH가 자주 섞여 나온다 → 상승 구조가 우세했던 구간
• 7/27 ~ 8/1: LH → LL → LH → LL → 완전한 하락 4연속
• 8/9 ~ 8/14: HH → HL → 다시 상승 라벨 두 개

7월 하순에 구조가 뒤집혔다는 게 라벨만으로 보인다. 가격을 안 봐도, 지표를 안 봐도 보인다. 이게 시장구조를 먼저 배우는 이유다.

4. 오늘 아침에 라벨 하나가 생겼다

표 맨 아래 줄을 보자. 2026-08-14 저 $62,535.24, HL.

이 줄은 어제까지 없었다.

프랙탈 규칙은 앞뒤 2봉을 요구한다. 8/14가 스윙 저점인지 판정하려면 8/12·8/13·8/14·8/15·8/16 다섯 봉이 전부 확정돼야 한다. 그런데 8/16 봉은 오늘 09:00 KST에 마감했다. 그 전까지는 다섯 번째 봉이 없어서 판정 자체가 불가능했다.

어제 같은 계산을 돌렸다면 마지막 줄은 8/09 HH에서 끝났을 것이다. 오늘 09:00을 지나면서 8/14 HL이 목록에 추가됐다.

2절에서 말한 "두 봉 지연"이 실시간으로 해소되는 장면이다. 저점은 8/14에 만들어졌는데, 그게 저점이라는 걸 안 건 8/17 아침이다. 사흘이 걸렸다.

실무에서 이게 무슨 뜻인가.

"방금 저점이 나왔다"는 판단은 원칙적으로 불가능하다. 저점이었는지는 두 봉 뒤에 알 수 있고, 그때는 이미 그 가격이 아니다.

그래서 실전에서 쓰는 방법은 이렇다. 마지막 라벨은 신뢰하지 않고, 마지막에서 두 번째까지만 확정으로 취급한다. 그리고 확정된 구조와 현재 가격이 어긋나면 가격 쪽을 믿는다.

5. BOS와 CHoCH — 순서가 깨지는 지점

라벨의 흐름이 바뀌는 순간에 이름이 붙어 있다.

구분은 단순하다. 직전 편향과 같은 방향이면 BOS, 반대 방향이면 CHoCH다.

앞의 표에서 자동으로 뽑으면 8건이다.

두 달 반 동안 CHoCH가 다섯 번 나왔다. 첫 번째 교훈이 여기 있다.

CHoCH는 생각보다 자주 나온다. 나올 때마다 추세 전환이라고 믿으면 다섯 번 방향을 바꾸게 된다.

박스권에서 특히 그렇다. 위아래로 오가는 구간에서는 고점·저점이 계속 엎치락뒤치락하니 CHoCH가 연달아 찍힌다. CHoCH는 "전환 신호"가 아니라 "지금까지의 순서가 깨졌다"는 사실 보고에 가깝다.

6. 구조는 '상승'인데 종가는 15거래일 만의 최저다

계산 결과의 마지막 줄은 이렇다.

현재 구조 편향 = 상승

근거도 분명하다. 8/9에 HH($65,474.46), 8/14에 HL($62,535.24). 고점도 저점도 직전보다 높다. 교과서적인 상승 구조다.

그런데 8/16 확정 종가는 $62,900.00이다.

• 박스 하단 $63,886.65 아래로 6거래일 연속
• 15거래일 만의 최저 종가
• 최근 사흘은 고가로도 그 선에 못 닿음

기계는 "상승"이라고 말하는데 가격은 계속 내려가고 있다. 어떻게 둘 다 사실일 수 있나.

답은 "무엇을 재느냐"에 있다.

저점은 올라가는데 종가는 내려간다. 프랙탈 구조는 **꼬리 끝(고가·저가)**만 보고, 종가는 안 본다. 그래서 "아래로 깊이 찌르지는 않지만 매일 조금씩 낮게 끝나는" 장에서는 구조 라벨이 상승, 종가 흐름은 하락으로 갈린다.

이게 오늘 배울 두 번째 교훈이다.

구조 라벨은 추세의 전부가 아니라 한 측면이다. 꼬리로 재는 구조와 종가로 재는 추세는 다른 이야기를 할 수 있다.

그러면 어느 쪽을 믿나. 이 블로그의 규칙은 단순하다 — 판정은 종가로 한다. 장중 저가는 얇은 판에서 쉽게 만들어진다. 실제로 8/17 매크로에서 본 것처럼 8/16 거래량은 200봉 최저였다. 그렇게 만들어진 저가로 "저점이 올라갔다"고 말하는 건 위태롭다.

동시에 구조 라벨을 버리지도 않는다. HL이 유지되는 한 "아래로 가속되고 있지는 않다"는 정보는 남는다. 두 개를 같이 들고, 어긋나 있다는 사실 자체를 기록해두는 것이 정직한 사용법이다.

7. 수평 지지·저항 — 선이 아니라 구간이다

초보자가 가장 많이 하는 실수가 지지선을 하나의 숫자로 긋는 것이다. 실제 시장에서 지지는 구간으로 작동한다.

뽑는 방법은 단순하다. 스윙 가격들을 모아서 서로 가까운 것끼리 묶는다. 여러 번 터치된 구간일수록 의미가 크다.

최근 90봉 스윙가를 $400 이내로 묶은 결과다.

(현재가 = 8/16 확정 종가 $62,900.00)

가장 강한 지지는 $62,272~$62,742 구간이고, 터치가 5회다. 6/18, 7/28, 8/1, 8/14가 전부 여기 몰려 있고, 오늘 확정된 8/14 저점이 다섯 번째 터치를 만들었다. 현재가에서 0.68% 아래다.

가장 강한 저항은 $65,409~$65,744, 역시 5회다. 7/27, 7/31, 8/9가 여기 있다. 매크로 데일리가 반복해 쓰는 *"$65,000 이상 종가가 21거래일째 없다"*가 이 구간 이야기다.

터치 횟수의 의미를 오해하지 않는 게 중요하다. 많이 터치된 선은 "강하다"는 뜻이기도 하지만 동시에 **"많이 시험받았다"**는 뜻이다. 시험을 많이 받은 선은 결국 깨지는 경향이 있다. 터치 횟수는 강도가 아니라 관심도로 읽는 게 안전하다.

8. 추세선 — 기울기까지 숫자로

수평선이 "가격"이라면, 추세선은 **"가격 + 시간"**이다. 기울기가 있으니 하루가 지나면 선의 위치가 바뀐다. 이걸 놓치는 사람이 많다.

하락 추세선은 낮아지는 고점(LH) 두 개를 잇는다. 최근 LH 두 개다.

계산하면 이렇다.

• 기울기 = -$83.76 / 일
• 8/16 시점 추세선 값 = $64,069.40
• +1일(8/17) = $63,985.64
• +3일(8/19) = $63,818.12
• +5일(8/21) = $63,650.60

8/16 종가 $62,900.00은 이 선보다 $1,169.40 아래다.

그리고 여기서 눈여겨볼 게 있다. 추세선은 하루 $83.76씩 내려오는데, 박스 하단은 $63,886.65에 고정돼 있다.

두 선이 만나는 시점을 계산하면 $64,069.40에서 $63,886.65까지 $182.75, 하루 $83.76씩이니 약 2.2일 — 8/18~8/19 무렵이다.

수평 저항과 추세 저항이 한 자리에서 겹친다는 뜻이다. 이런 자리를 **컨플루언스(confluence)**라고 부른다. 서로 다른 두 이유가 같은 가격을 가리키면 그 가격의 의미는 커진다.

다만 이건 예측이 아니다. "8/18에 뭔가 일어난다"가 아니라 **"8/18 이후 $63,880 부근을 종가로 넘으면 두 저항을 동시에 넘는 것"**이라는 조건문이다. 공교롭게도 8/19 03:00에 FOMC 의사록이 있다. 조건문과 예측을 구분하는 게 차트 읽기의 절반이다.

9. 세 도구를 한 번에 읽으면

지금까지 나온 것을 하나로 겹쳐본다.

$65,570   수평 저항 (터치 5회) — 가장 강한 저항대
$64,069   하락 추세선 (8/16 시점, 하루 -$83.76)
$63,887   박스 하단 — 8/18~19경 추세선과 겹침
$62,900   현재 종가 ← 여기 (박스 하단 아래 6일째)
$62,472   수평 지지 (터치 5회) — 8/14 저가가 이 안
$62,300   8/3 저가
$62,275   8/1 저가 (구조상 마지막 LL)

현재 가격은 지지 구간 위 0.68%, 가장 강한 저항 아래 4.25% 지점에 있다. 아래쪽이 훨씬 가깝다.

구조 라벨은 '상승'을 가리키지만 6절에서 봤듯 그건 꼬리로 잰 이야기이고, 종가는 15거래일 만의 최저다.

그래서 정직한 결론은 이렇다. 아직 모른다.

지난 편도 같은 결론이었다. 지표 세 개를 다 봐도 "모른다"였고, 이번엔 구조·지지저항·추세선을 다 봐도 "모른다"다.

이게 실패가 아니다. 도구의 역할은 답을 주는 게 아니라 어떤 조건이 충족되면 무엇이 확정되는지를 미리 적어두게 하는 것이다. 지금 적어둘 수 있는 건 이 정도다.

• $62,272~$62,742 구간을 종가로 잃으면 → 8/14 HL이 무너지고 구조도 하락으로 정렬
• $63,887을 종가로 되찾으면 → 박스 하단 복귀 + 추세선 동시 돌파 여부 확인 (8/18 이후엔 둘이 같은 자리)
• $65,409~$65,744를 종가로 넘으면 → 21거래일 이어진 저항 해소

세 조건 중 아무것도 아직 충족되지 않았다. 그러니 아직 모르는 게 맞다.