[입문 #25] 얼마 살지보다 얼마 잃을지

결론 한 줄: 얼마어치 살지는 맨 마지막에 정한다. 먼저 정하는 건 «이번 거래에서 잃어도 되는 돈»이다.

개념 — 등산 전에 정하는 하산 시각

산에 오를 때 노련한 사람은 «정상까지 간다»보다 «이 시각엔 무조건 내려간다»를 먼저 정한다. 날씨가 나빠지면 정상이 코앞이어도 돌아선다. 얼마나 높이 오를지는 그 시각 안에서 정해진다.

매매도 순서가 같다. 대부분은 «이만큼 사 볼까»부터 정한다. 그러면 손절선이 멀 때 한 번 틀리는 것만으로 계좌가 크게 깎인다. 순서를 뒤집으면 이렇다.

• 먼저 한 번에 잃어도 되는 돈을 정한다. 흔히 계좌의 아주 작은 비율이다.
• 다음 손절선까지 거리를 잰다. 진입가에서 얼마나 떨어지면 틀린 것인가.
• 마지막으로 매수 금액 = 잃어도 되는 돈 ÷ 손절 거리.

계좌 1,000만 원에 1%면 잃어도 되는 돈은 10만 원이다. 손절선이 진입가보다 5% 아래라면 200만 원어치를 산다. 손절선이 10% 아래라면 100만 원어치만 산다. 손절선이 멀수록 덜 사는 것, 이게 핵심이다.

실제로 써 보면

지난 편에서 적은 «손실 1 단위»가 바로 이 잃어도 되는 돈이다. 이 단위를 고정해 두면 매매마다 크기가 달라도 손실의 크기는 같아진다. 여러 번 연속으로 틀려도 계좌는 한 걸음씩만 물러난다. 다시 일어설 수 있는 거리다.

이 사이트 데일리가 «절반을 담는다»처럼 비중을 적는 것도 같은 이유다. 얼마나 살지는 손절선이 정해진 뒤에야 나온다.

실수·반례

첫째, 손절선을 크기에 맞추는 것. 사고 싶은 금액을 먼저 정한 뒤, 계산이 맞도록 손절선을 가깝게 당긴다. 그러면 평범한 흔들림에도 손절에 걸린다. 손절선은 차트가 정하고, 크기는 계산이 정한다.

둘째, 레버리지를 따로 셈하는 것. 배율을 올리면 같은 돈으로 더 큰 크기를 잡을 뿐, 잃어도 되는 돈의 계산은 그대로다. 공식은 배율과 상관없이 «손절 시 실제로 빠지는 금액» 기준이다.

셋째, 연속 손실 뒤 크기를 키우는 것. 잃은 걸 한 번에 되찾으려고 위험 비율을 올리면, 그때 틀린 한 번이 가장 아프다.

다음 단계

다음 편은 무효화 조건 — 손절선을 «어디에» 둘지 정하는 법. 어렵다면 ← #24 손익비 편 먼저.

Victor: 나는 한 번에 계좌의 1% 넘게 잃는 자리는 잡지 않는다. 손절선이 멀면 덜 사고, 그래도 크기가 안 나오면 그 거래는 건너뛴다.

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• 계좌 1,000만 원 × 1% = 10만 원. 손절 거리 5% → 10만 ÷ 0.05 = 200만 원. 손절 거리 10% → 10만 ÷ 0.10 = 100만 원. 두 경우 모두 손절 시 손실은 10만 원으로 같다.
• «연속으로 틀려도 한 걸음씩»: 10연패 기준, 매번 남은 계좌의 1%씩이면 0.99^10 ≈ 0.904 → 약 9.6% 감소. 처음 계좌 기준 고정 10만 원이면 정확히 10% 감소.
• 레버리지 예: 10배로 200만 원 크기를 잡아도(증거금 20만 원) 손절 거리 5%의 손실은 200만 × 0.05 = 10만 원. 위험 비율 계산은 크기 기준이다. 단, 청산가가 손절선보다 가까우면 손절 전에 청산될 수 있다.
• 수수료·슬리피지는 넣지 않았다. 실제 손실은 위 값보다 조금 커진다.
• 이 편은 시장 데이터 검산이 없다 — 공식의 산술만 다룬다.